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5 août 2014 2 05 /08 /août /2014 04:52

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Soumis par Tyler Durden sur 04/08/2014 21:32 -0400



 

Soumis par Chris Hamilton via le blog de Charles Biderman TrimTabs ,

 

 

États-Unis est en faillite: $ 89,5 trillions en passif US vs $ 82 trillions en valeur nette des ménages et l'écart se creuse. Nous attendons maintenant la nature du concordat.



Il y a beaucoup de façons de voir la dette des États-Unis de gouvernement, les obligations et les actifs. Le passif comprend la dette du Trésor détenus par le public , ou plus largement de la dette totale du Trésor en circulation. Il y a un passif non capitalisé comme Medicare et la Sécurité Sociale. Et puis, les actifs de tous les biens immobiliers, les actions, les obligations, tous les dépôts ... le tout à des valorisations actuelles. Mais nous allons couper directement à la ligne de fond et ajouter le tout ... $ 89500000000000 au passif et $ 82000000000000 de l'actif. Là. Ce n'est pas un secret ... et bien ce sont tous des chiffres du gouvernement, pour une raison étrange, le gouvernement ne les ajoute tout ensemble ou les explique ... mais nous le ferons.



 

Le $ 89500000000000 au passif comprennent:

 

• $ 20690000000000

$ 12650000000000 dette publique du Trésor (obligations à taux d'intérêt sensibles vendus pour financer les dépenses du gouvernement)

- Pour info - $ 5,35 trillions de dette du Trésor "intra-gouvernementale" sont pas inclus car ils sont considérés comme un atout des programmes particuliers (SS, etc) et en même temps une responsabilité du Trésor

• $ 6540000000000 pensions et des avantages civiles et militaires à payer

• 1,5 billion de dollars de passif «autres» http://www.fms.treas.gov/finrep13/note_finstmts/fr_notes_fin_stmts_note13.html .

• $ 69000000000000 (valeur actuelle ce qui doit être sauvé maintenant de rattraper le présent et l'avenir des déficits fiscaux prévus vs présents et les paiements futurs).

$ 3,7 trillions SMI (assurance médicale supplémentaire)

$ 39500000000000 Medicare ou HI (assurance-hospitalisation) Partie B / D

$ 25,8 trillions de sécurité sociale ou OASDI (vieillesse survivants assurance-invalidité)

- Pour info - $ 5 + milliards de dollars de dettes publiques supplémentaires non capitalisés pas inclus.

Source: Rapports 2013 »OASDI et Medicare fiduciaires. (P. 183), http://www.gao.gov/assets/670/661234.p



 

Ces besoins peuvent être satisfaits que par augmentation des emprunts, des impôts plus élevés, les dépenses de programme réduit, ou une combinaison. Mais depuis 1969 la dette du Trésor a été vendu avec l'intention de ne payer que les intérêts (mais jamais à rembourser le capital) et également en 69 LBJ institué le «budget-plan" mettre ensemble des dépenses sociales dans le budget général de récolter les gains de l'année en cours l'absence de calcul pour les engagements futurs. Si vous ne connaissez pas l'histoire de la façon dont le passif non capitalisé est venu à être et que vous voulez comprendre comment cela a eu lieu, s'il vous plaît arrêter et de lire les USA Ponzi explique bien ... http://usaponzi.com/cooking-the-books.html



 

$ 81,8 trillions de «valeur nette» des États-Unis ménages



 

Selon le bilan de Z.1 du fédéral de http://www.federalreserve.gov/releases/z1/current/z1r-5.pdf, les États-Unis a une valeur nette de $ 81,8 trillions - significativement à partir du 09 bas de $ 55,5 billion ... une augmentation de 23 milliards de dollars en cinq ans. Fascinante, passifs «ménages» sont encore $ 500 000 000 000 inférieur aujourd'hui à la pointe en '08, mais les valorisations d'actifs sont en hausse de $ 22,5 trillions. Tous les salaires sont en baisse tandis que. Un coup d'œil rapide à 4 milliards de dollars en bilan de la croissance de la Réserve fédérale dans la même période montre comment l'absence de croissance du passif «ménages» (actuellement @ $ 13700000000000) a été coopté par la Fed.



 

Je crois que c'est clair lorsque les revenus ne sont plus supportés croissance du crédit et de la dette en '08, les consommateurs tapa et intensifié la Réserve fédérale pour combler le ralentissement. Mais ce que la Fed peut ou peut ne pas avoir réalisé une fois ils sont intervenus, il n'y avait pas sortir.



 

(Charles, serait génial si vous pouviez exporter ce tableau de FRED être inclus ... ou si vous avez une meilleure idée de montrer cette relation, serait génial ??)



 

http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=GVF



 

Comment nous en sommes arrivés là - Croissance de la dette vs PIB



 

45 ans de plus en plus les charges de la dette, la croissance du filet de sécurité sociale, le bien-être des sociétés. 45 ans d'Rep Dem du son et à la Maison Blanche et le Congrès achetées par des intérêts particuliers et des politiciens qui achètent des votes des citoyens aux lois adoptées en l'absence du chiffre d'affaires pour les payer. Nous avons un Trésor et la Réserve fédérale prête à "innover" et manieur de mots à éviter la reconnaissance nationale des véritables difficultés et conséquences de la situation actuelle. 45 ans d'éviter intentionnellement une comptabilité honnête de nos obligations nationales, erreur d'étiquetage, et de mauvaise orientation de prétendre à ces obligations peuvent être et seront honorés. 45 ans de corniche comme la dette et l'accumulation de promesse en attente tout simplement l'avalanche de rachats demandeur et les remboursements de la dette.



 

Tout d'abord, un aperçu historique de la perspective de la dernière fois que la dette du Trésor américain était plus grande que notre économie (dette / PIB de plus de 100% en 1946) et les progrès ultérieurs de la dette vs PIB ... et pourquoi on suggère qu'il ya un parallèle de poste La Seconde Guerre mondiale à aujourd'hui est tout simplement mal informés.



 

L'après-guerre:



 

• '46-'59 (13 ans)

La dette a augmenté de 1,06 ($ 269 B à $ 285 B)

Le PIB a progressé de 2,2 ($ 228 B à $ 525 B)

'60-'75 (15ans)

- La dette a augmenté ($ 285 B à $ 533 B) de 2x

- Le PIB a progressé de (525 $ à $ 1,7 T) sur le revenu a augmenté 3,3 x' 3,3 x s ($ 403 B à $ 1,37 T)

- '65 Great Society a lancé, '69 passif non capitalisé commencent sous un "budget unifié"

Post-guerre du Vietnam:

 

• '76 - '04 (28yrs)

La dette a augmenté de 15x ($ 533 B à $ 7,4 T) 15x de passif non capitalisé de ($ 3 T pour $ 45 T)

Le PIB a progressé d '(12,4 $ 1,7 $ T à T) revenu a augmenté 7,4 x' 7,3 x s ($ 1,37 T à $ 10,1 T)

'05 - '14 (9ans)

- La dette a augmenté 's ou de 240% ($ 7,4 T à $ 17,5 T) non capitalisé responsabilité 1.5x' s 2.4x ($ 45 T pour $ 69 T)

- Le PIB a progressé d 'ou 140% (17 $ 12,4 $ T à T) le revenu a augmenté 1.4x' s 1.4x ($ 10,1 $ 14,2 T à T)

- Valeur nette Z1 ménages a augmenté de 1,25 à partir de $ 65 T à T $ 82 ...

http://www.bea.gov/newsreleases/national/pi/2014/pdf/pi0614_hist.pdf

 

Si les tendances se maintiennent comme ils ont depuis '75, la dette du Trésor va croître de 2x à 3x plus rapide que le PIB et le revenu de l'entretenir ... et que les résultats se présenter comme suit dans 10 ans:

 

• '15 - '24

la dette du Trésor va croître est. ($ 17,5 T à T $ 34 à $ 44 T)

* PIB va croître est. ($ 17 T à T $ 22 à $ 24 T) ... la croissance des revenus probablement semblable au PIB.

* = Je vais même pas entrer dans la surestimation de l'activité économique dans le PIB # 's ... juste notant il est exagéré d'activité.



 

Ainsi, alors que le taux de croissance de la dette du Trésor est monté en flèche à partir de 05 avant et la croissance du PIB a chuté à son plus bas depuis la Seconde Guerre mondiale, le passif non capitalisé progressé encore plus vite.

 

Roulement de tambour S'il vous plaît - la croissance de la dette totale / Obligation contre la dette



 

Revenons à nos numéros '75-'14 et recalculer basé sur la dette et le passif total du gouvernement fédéral:



 

• '75-'14

dette (montant total des engagements de l'Etat) ont augmenté de 33x de 168x ($ 533 B à $ 17,5 T $ 89,5 T *)

Le PIB a augmenté de 10x ($ 1,7 T à 17 T)

- La valeur nette des ménages a augmenté de 15x ($ 5,4 à $ 82 T) tandis que le revenu médian des ménages a augmenté de 3x (est. 17k $ à 51k $) tandis que le revenu médian réel des ménages a augmenté de 1.13x (45k $ à 51k $)

* $ 89,5 T est le nombre de budget 2012 de la fin de l'exercice, le 2013 de fin d'exercice # est susceptible d'être env. $ 5 + T plus élevé, ou la dette a augmenté 180x de dans 40 ans contre 10x de PIB / revenu .... mais sérieusement, est-ce vraiment grave si la dette a augmenté à 10x de, 16x de, ou 18x de l'allure de l'économie sous-jacente ... tous sont irrécouvrables des impôts et impayable sauf pour QE ou comme programmes.



 

Pourquoi ne pouvons-nous pas rembourser la dette ou même payer it Down ?



 

Prenez 2013 recettes fiscales du gouvernement fédéral et des dépenses à titre d'illustration:

 

• $ 16,8 billions économie américaine (produit intérieur brut)

2,8 billions de dollars de revenus d'impôt fédéral (taxes en)

3,5 billions de dollars le budget fédéral (passer à)

- - $ 680 milliards de déficit budgétaire (comblé par la vente de la dette du Trésor a passé maintenant et considéré comme une partie du PIB)

- = Croissance économique $ 550 milliards ?!?



- S'IL VOUS PLAÎT NOTE - Le '13 PIB "croissance" est inférieur à la nouvelle dette (bien que la nouvelle dette passé est considérée comme nouveau PIB) et l'intérêt sur la dette devra être entretenu indéfiniment.



Pourquoi réduire les prestations ou augmenter les impôts conduisent au même résultat

 

Alors que beaucoup essaient de rejeter ces engagements en supposant que nous allons continuer à servir uniquement la dette plutôt que de rembourser le principal et les intérêts; en supposant que nous nous tournons vers le bas les prestations de sécurité sociale par l'évaluation des moyens, ce qui retarde les avantages, la réduction des prestations; en supposant que nous allons plier la courbe relative à Medicaid, Medicare, et les avantages sociaux; en supposant que nous allons éviter les guerres en outre éloignés et les obligations militaires et cesser d'alimenter le complexe militaro-industriel; en supposant qu'aucun des ralentissements économiques futurs ou de récession ou pire; en supposant une source d'énergie abondante et pas cher se trouve à la transition à partir du pétrole. Mais toutes ces dettes et passifs sont revenus futurs de quelqu'un d'autre, ils sont maintenant dépendants de; Outre l'avenir de quelqu'un au PIB. Si ces dettes ou obligations sont réduites ou annulées pour réduire la dette ou obligation avenir, le futur PIB ralentit en nature et les recettes fiscales lag et les déficits budgétaires se développer. Bien sûr, je ne préconise ces dettes et obligations ne peut être maintenue, mais l'austérité (réel austérité) est douloureux et je préparer le terrain pour une probable dépression où la nation (monde) procède à une faillite déterminer quoi et combien les promesses faites peut être honorés jusqu'à désirs, les besoins, et des moyens sont tous ramenés dans l'alignement.



 

Alors, quel est ce que tout cela signifie ?



 

Soyons réalistes, l'austérité ne va pas se produire et nous n'allons pas équilibrer le budget. Nous n'allons jamais payer notre dette ou de payer le bas même. Nous passons rapidement à partir de 4 contribuables pour chaque destinataire de programme social à 2 par bénéficiaire. Et finalement, maintenant nous ne sommes pas encore vraiment payer l'intérêt sur la dette ... la Réserve fédérale est juste impression de l'argent (QE1, 2, 3) à acheter des obligations et pousser les paiements d'intérêt plus bas jamais de masquage le coût réel de ces programmes. Bien sûr, les taux d'intérêt des fonds fédéraux (Tarifs) ont légèrement inférieure puisque 20% de 1980 à aujourd'hui 0% à faire les augmentations massives de la dette réparable.



 

Les politiciens et les banquiers centraux ont montré qu'ils vont imprimer de l'argent pour remplir les obligations malgré le pouvoir d'achat baisse de l'argent. Ce n'est pas tant la science que la religion. Une croyance que la croissance infinie sera la réalité grâce à des technologies inconnues, des innovations et des solutions qui en quatre décennies ont pas élucidé mais de toute façon dans la prochaine décennie ne sera pas seulement être résolu, mais mis en œuvre. Parce que c'est le crédit qui est entrepris avec la conviction que l'obligation permettra à terme de remboursement futur du principal, des intérêts et des profits. Mais sans la croissance, la dette ne peut pas être remboursé ni passif honoré. Sans la possibilité de rembourser le capital, les dettes juste grandir et doivent avoir des taux toujours plus bas pour éviter les intérêts Armageddon. Cette connaissance crée un aléa moral que de plus en plus la dette sera récompensée avec des taux toujours plus bas et donc de plus en plus l'effet de levier du système. Les politiciens et les banquiers centraux continueront d'intervenir pour éviter sur les individus endettés, les entreprises, les capitalistes de copinage, villes, états, gouvernement fédéral de défaut. Il est un fait accompli qu'une hyper-monétisation a / est / aura lieu ... et maintenant il est tout simplement une question de temps jusqu'à ce que le monde soit devient saturé avec des dollars et / ou de rejeter la monnaie (tellement de choses à discuter ici sur la rétrogradation probable ou le remplacement du Petro-dollar et plus ...). Parce que le tremblement de terre (de la dette et des obligations impayable) a déjà eu lieu, maintenant, nous attendons simplement le tsunami. Oubliez le remboursement de la dette ou la réduction de la dette ... oubliez signifie essai ou "flexion des courbes de coût" ... nous nous approchons du moment où, même à des taux historiquement bas, nous ne serons pas en mesure de payer les intérêts et de maintenir les dépenses du gouvernement ... sans impression devise que cette génération de de américains n'ont jamais vu. La mauvaise gouvernance et la mauvaise politique couplée avec les citoyens désintéressés l'exigeront.



 

Epilogue - Alors, où voulez-vous mettre votre argent ?



 

Personne ne peut vraiment savoir ce qui va avoir de la valeur dans ce système capitaliste de copinage politisé que les rampes hyper-monétisation jusqu'à ... tout ce que je peux suggérer, c'est de couvrir vos paris avec certains métaux précieux physiques, certains biens immobiliers à effet de levier minimal, mais aussi les actions et obligations et même un peu d'argent ... parce que même si il ya des forces naturelles en faveur des, produits finis tangibles ... il ya aussi des forces tout aussi déterminés liés à pousser rendements obligataires en baisse, l'immobilier et en particulier les prix des actions en place. Malheureusement, plus vous en savez, plus vous savez que vous ne savez pas ... investir et vivre en conséquence.



 

http://www.zerohedge.com/news/2014-08-04/us-bankrupt-blasts-biderman-we-now-await-cramdown

 

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